人稱「空軍總司令」的蔡森，靠著拿手的劃頸線抓轉折技巧，年年繳出20%起跳的投報率。他分享說，做空的要訣在於股價一旦跌破頸線，部位就一次進場，錯過時機就不要追空，並嚴設停損。
蔡森投資小檔案
- 年齡：55歲
- 現職：知名財經部落客，專職投資人，電視台財經節目固定班底
- 經歷：投顧分析師、鋼琴伴奏家
- 市場資歷：近30年
- 投資座右銘：機械化操作，嚴守紀律。切勿短線操作，長時間下來短線操作必敗。
蔡森之所以能在投資圈闖出名號，在於他擅長「劃頸線」、抓股票多空波段轉折點，其中，對於「做空」的判斷尤其精準，不但年年繳出20%起跳的投報率，1995年受雇於投顧公司時，更創下任職期間從未讓公司虧損的紀錄。
蔡森分享說，抓住漲跌的技巧很單純，可以型態學為核心，型態學是許多股票投資初學者會接觸到的一種技術分析，其意義就是透過價格走勢的圖形，推測未來的股價走勢。
常見的型態有W底與M頭，如果股價要上漲，價格走勢會在底部呈現類似W的形狀；若股價要下跌，價格走勢會在頭部出現類似M的形狀。不論任何型態都會有一條頸線，頸線可視為某段區間中的壓力或支撐。
至於頸線怎麼劃？蔡森以做空為例，一個區間（3個月到半年）之內「最低」的2個或以上價位連成的線，即為頸線，此也是股價的「支撐點」，「頸線碰觸到的低點價位愈多，準確性就會愈高。」
「操作方式是，股價跌破頸線就做空，站上頸線就停損。」蔡森說，用這原則反覆保持機械化的操作，長期下來便能輕鬆獲利。但是據他觀察，100個投資人中，能真正做到機械化操作的恐怕不到3個。
懂得做空原則後，再來就是資金控制與停損設定，他建議停損設定為5%，「看到跌破頸線的剎那，在能承受的虧損金額內，就把做空部位下滿。例如能承受5萬元虧損，做空部位可以一次下滿100萬元。」蔡森認為，做空的投資人要快狠準，一旦股價起跌不要追空。
若希望進一步提高勝率，則搭配量能觀察，他透露倘跌破頸線前成交量異常放大，例如高於月成交量，可能是主力作價落跑，「講白話點，做空就是在欺負弱者，跌破頸線有很高機率是主力已經出貨完畢。」他侃侃地說，大盤強弱也很重要，大盤處在多頭行情時，做空容易失敗。
「但切忌短線操作。」蔡森解釋，短線容易掉入主力設局的陷阱中，既然是波段操作，區間就看3個月到半年以上的日線或週線，獲利出場標準能設定為20%。「平均來說，做空一個波段，約2至3個月，獲利2成起跳。」
看頸線抓多空轉折
以華邦電為例，2013年4月至7月區間內發現M頭形成，將區間內的最低點連成一頸線，7月4日股價正式跌破頸線位置，隨後一路下跌。
