近來蘋概股走勢疲軟,透露出市場對新機銷售信心減弱。元大投顧科技產業分析師蒲得宇率先指出,已有種種跡象顯示iPhoneX可能不如預期,電信商等待時間已縮短至1~2周,隨產量增速到每天55萬支,供需只要再過1~2周就可達平衡。
台積電市值跌破6兆元、鴻海股價失守100元、大立光面臨5,000元保衛戰,蘋果三大天王的股價弱勢,凸顯投資人的信心動搖。對於明年首季iX銷售能否如先前預期的「旺季遞延」,已有法人提出不同看法。
元大投顧科技產業分析師蒲得宇指出,iX僅上市不到1個月,但根據研究中心調查,11月初與11月底情況已出現落差,電信商的等待期間已縮短為1~2周,且目前產量已增速至每天55萬支,反而傳出蘋果對部分供應商砍單的消息。
蒲得宇分析,主因定價過高使得iX在大陸市場銷售不如預期,明年首季iX組裝量可能僅3,000萬支,季減幅度達1成,若不是通路為了備貨,實際需求甚至僅1,500萬支,到第2季恐更疲弱。
元大投顧是目前全市場首先提出對iX周期的保守看法,並委婉形容為「溫和」,但其實更不利於蘋概股的消息還在後面,元大投顧認為,新款iPhone因不具亮點,且定價高於8,388元人民幣,明年下半年在大陸的市占率恐難提升。
元大投顧預估,蘋果於2018年會推出三款新iPhone,包含6.5吋OLED版、5.8吋OLED版與6吋LCD版,但三款機種都與iX十分相似,果迷早已買好iX,OLED機種價位可能仍偏高,以及透過iOS黏著度而重新奪回市占率的說法恐站不住腳,難以提升在大陸的銷售,屆時能帶來的利多非常有限。
根據對整體蘋果供應鏈的觀察,元大投顧看大立光、鴻海、和碩、GIS-KY、TPK-KY、鴻準及鎧勝-KY偏保守,並首次調降大立光評等從「買進」至「持有」,唯獨重申可成及緯創的買進評等,看好兩家公司的市占率成長。