2017年航空貨運市場超旺,市場運價平均上漲幅度超過5成,2018年雖然估計會略為降溫,但仍是個好年。攬貨業中菲行(5609)、台驊投控(2636)與捷迅(2643)新的一年少了低價標案約束,估計獲利都可加碼。
業界指出,2017年耶誕節過後航空貨運市場並未急速降溫,市場情況還是不錯,歐美線運價仍維持在每公斤新台幣105元以上的好價格,且估計農曆年前市場還會有個小高峰,運價會再回到120元以上的高檔,另航空公司已經通知1月16日要提高航空燃油附加費,每公斤自新台幣19元提高到21元。
中菲行、台驊都認為2018年上半年航空貨運市場榮景可期,下半年則需觀察國際政經情勢變化,包括北韓、伊朗、葉門與沙國等情勢變化與油價變動,以及美國降低營業稅後,負債比提高對美國經濟的影響程度。
承攬業因為賺的是差價,2017年前5個月中菲行與捷迅受標案客戶低價長約套牢情形較嚴重,影響上半年獲利較大,之後新簽的合約都加上變動因素,讓運價可以隨現貨市場變動做調整,因此2018年估計攬貨公司的毛利率都可以獲得提升。
台驊海運比重較高,標案也少,2017年第4季公司衝刺航空貨運業務,自台灣出口噸數創下歷史新高,每月貨載月增率都有一到兩成,子公司台灣空運表現也亮麗,在3家上市櫃的攬貨公司當中,估計是獲利表現最佳的一家。
中菲行營運規模最大,表現也都相當穩定,累計2017年1~11月營收158.43億元,年成長10%,第4季市場夠旺,公司也不再受低價標案約束,估計獲利有更好表現。
捷迅2017年上半年受標案客戶影響較大,公司積極轉型,6月起陸續淘汰營收占比達2成的標案負毛利客戶群,並透過提供整合型包裹遞送服務及電商轉口業務等,擴大運價水平較高且調整彈性大的電商業務,帶動獲利逐漸成長,估計第4季會有更好表現。
不過2017年新台幣封關匯價創4年新高,全年強升8.14%,對攬貨公司頗有壓力,因為航空公司在台灣的運費是以台幣計收,攬貨公司向託運人收的運費卻是以美元計收,恐會出現匯兌損失。
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