台股金雞年將於12日封關,然僅隔一日MSCI(明晟)指數公司將公布2018年第一次的權重調整,若台股再獲調升,將成為金狗年開紅盤行情重要關鍵。
外資表示,MSCI本次調整預估以微幅調高或持平機率較高,主要在於企業獲利前景支撐,具調升空間,但仍要提防MSCI新興市場指數年中納入上証A股的潛在影響,。
回顧台股過去MSCI調整狀況,去年11月台股罕見在全球新興市場指數、MSCI亞洲除日本指數、MSCI全球指數的權重全面獲得調升,創下2013年第3季以來首見。且台股在全球新興市場及亞洲除日本外的二項指數的權重亦出現「連二升」的難得現象。
本次台股挾指數走揚、企業獲利前景穩健成長的優勢,能否三連霸,市場寄予厚望。
美系外資券商高階主管指出,MSCI新興市場指數納入上証A股,長遠固然會產生一些資金排擠效應,但全球資金量為動態變化,並非是一個簡單的算術遊戲而已。舉例來說,當陸股在全球金融市場崛起,重要度提升,在獲MSCI納進指數範圍後,過往部分不太在意新興股市布局的基金,現在也不能忽略新興市場在資產組合的重要性。
外資表示,既然要搭上「A股入摩」順風車,資金自然就得盡量照著MSCI新興市場分配的權重配置,換言之,未來有機會看到台股權重遭微降,但進軍台股之國際資金量能反而變多的情況,不需要感到太意外。
有趣的是,過去二年時間以來,MSCI權重調整出現一弔詭現象:台股無論權重升降,影響都輕微且短線,隨後更都繼續走漲。法人分析,最重要的理由在於,全世界的資金實在太浮濫,海量資金找不到比股市更好的投資標的,當然繼續投入股市,推升行情。
不過,量化寬鬆的浮濫資金行情推升多頭,其實是金融海嘯後才有的狀況,若美聯準會(Fed)今年起升息的步調加快、幅度加大,資金動能退潮時,調降權重的負面影響恐怕會較為嚴重。
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